A股定增股大面积破发,关注“捡漏”机会

版次:008    作者:重庆商报-上游财经记者 方朝春来源:    2018年08月03日

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重庆商报-上游财经记者 方朝春

重庆商报讯 今年以来,A股持续震荡调整,与此同时,定增市场也受到影响,多数定增个股在震荡调整中跌破增发价。据wind统计数据显示,今年以来,A股已有157家上市公司完成定增,而截至目前,116只个股跌破增发价,占比超七成。对此,专业人士表示,绩优低估值定增破发个股值得投资者关注。

今年以来超七成定增股破发

定增股跌破增发价,这意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,还可以不受定向增发锁定期限限制自由处理该股,因此,一直以来被认为是市场的另一个价值洼地。

随着A股持续震荡调整,定增市场亦受到影响,多数定增个股在震荡调整中跌破增发价。据wind统计数据显示,截至8月2日,A股今年已有157家上市公司完成定增,以当日的收盘价(复权)与增发价相比,116只个股已经破增,占比73.89%。

分行业来看,机械设备行业是定增破发个股高度集中的地方,涵盖了航天长峰、世嘉科技等14只个股,占比12.07%;计算机行业紧邻其后,共有神思电子、远光软件等12只个股跌破增发价,占比10.34%。此外,化工、电子、电气设备3个行业定增破发个股数量均超过10只,而生物医药、建筑装饰、轻工制造等行业的定增破发个股数量均超6只。

就最新收盘价与增发价相比较而言,116只定增破发个股折价率均较高,54只折价率在10%~30%之间,26只折价率在30%~40%之间,还有8只折价率更是在50%以上。其中,折价幅度排名居前的分别是青岛金王、双林股份和中文在线,最新收盘价较增发价分别折价63.84%、60.93%和60.39%。

从估值来看,上述116只定增破发个股中,50只个股动态市盈率低于30倍,有18只个股市盈率更是在20倍以下。其中,市盈率最低的农业银行,为6.25倍,该股在今年6月实施了定向增发,发行价格为3.97元/股,最新收盘价为3.5元/股,折价11.84%;本钢板材紧邻其后,市盈率为9.95倍,其此前实施定增的价格为5.41元/股,最新价4.23元/股(8月2日收盘价)较增发价折价21.81%。另外,信达地产、江苏国信、吉林高速、领益智造、维格娜丝等个股最新动态市盈率均在20倍以下。

破发个股整体业绩向好

值得一提的是,上述116只定增破发个股整体来看业绩向好,其中9家已经发布了2018年中报,有6家今年上半年净利润实现正增长,占比超6成。

老白干酒在目前破增发个股中净利润增幅最高,其2018年上半年实现净利润1.46亿元,同比增长208.01%,其最新收盘价19.25元/股较增发价20.71/股折价7.05%;顺灏股份在目前破增发个股中净利润增幅居第二位,其2018年1月~6月实现净利润4539.06万元,同比增长169.98%,同时,其最新收盘价5.08元/股较增发价7.21/股折价29.54%。另外,三诺生物、苏试试验、久远银海、天沃科技今年上半年净利润均实现了正增长,同比分别增长79.65%、29.24%、24.49%和13.7%。

除此之外,有85家定增破发个股已发布了2018年中报业绩预告,其中,69家业绩预喜,占比81.18%。具体来看,鲁亿通、汉邦高科、我爱我家今年上半年有望实现净利润20708万元、1220万元 33000万元,同比分别增长1985%、1602%和1194.76%;另外,天山生物、帝欧家居等28只个股今年上半年净利润增幅均有望超过110%,金通灵、三诺生物等20只个股预计今年上半年净利润增幅超过50%。

投顾建议

关注绩优低估值破增发股

“今年以来,A股持续震荡调整,在这种大背景下,定增市场也受到影响,多数定增个股因此破增。”大同证券国际理财师田晖,在接受记者采访时表示,当然,这其中不免有部分个股被“错杀”,尤其是绩优、低估值且成长性较好的个股,因此,就参与成本来说,投资者在市场调整的时候介入这类个股,处于相对的安全空间。

不过,平安证券投资顾问曾庆提醒到,在A股持续震荡调整的背景之下,定增破发个股的股价有可能会进一步下调,而跌破增发价的逻辑是增发方会出手护盘,不过,目前由于宏观经济形势依旧严峻,整个市场都缺流动资金。因此,投资者对于定增破增个股可以关注,同时分析和观察公司基本面及增发方的动向,在适当的时机介入。