3月30日，中国证监会发布6家拟香港H股上市公司发行境外上市外资股的批复（“大路条”），有效期12个月。其中包括重庆猪八戒网。

根据批复，猪八戒网拟发行不超过13892万股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。完成本次发行后，猪八戒网可到香港联合交易所主板上市。

连续三年增收不增利

近日，港交所披露，来自重庆的猪八戒股份有限公司（下称“猪八戒”）向港交所递交招股书，拟在主板上市，联席保荐人为中信证券和建银国际。

招股书显示，猪八戒网成立于2006年，是一家综合型数字化企业服务平台，其核心业务主要包括企业服务平台、智慧企业服务、产业服务和政府领域企业服务四大板块。

据艾瑞咨询报告显示，以2021年的GMV计算，猪八戒股份在中国综合型定制化企业服务电商市场排名第一，在中国定制化企业服务电商市场排名第二。

招股书显示，自2006年成立以来，猪八戒网在线企业服务平台发展为在线平台汇聚企业雇主与服务商，线下服务网络遍布中国众多省份。其所运营的不同平台的GMV总量由2019年24.35亿元增长至2020年54.82亿元，并进一步增长至2021年84.05亿元，复合年增长率为85.8%。

报告期内，猪八戒的企业雇主与服务商累计数量也呈现不断增长的态势。截至2022年6月30日，企业雇主可在猪八戒平台上采购逾500种企业服务，猪八戒的累计注册用户数量为3243.5万名，同比增长9.16%，其中，累计企业雇主2551.5万名，累计服务商692万名。

营收方面，报告期内，猪八戒营收分别为7.17亿元、7.57亿元、7.68亿元、2.87亿元，其主要业务分为企业服务平台、智慧企业服务、产业服务和政府区域企业服务四大板块，营收呈现增长态势；毛利率方面，2022年上半年，猪八戒的综合毛利率为59.4%，同比下滑2.6个百分点。

不过，报告期内，猪八戒分别亏损2.73亿元、2.68亿元、3.66亿元、1.33亿元，近三年半以来，总计亏损达10.4亿元，平均每天亏81.41万元。

猪八戒在招股书中解释称，由于其就服务及产品产生大额销售、行政及研发开支，因此导致大额亏损。未来盈利能力将视各种因素而定。同时，猪八戒提示，如果其未能继续推动收益增长，以及降低管理成本及开支，日后可能无法维持盈利能力。

招股书显示，人力成本高是其连年亏损的主要原因之一。截至2022年6月30日，猪八戒总共有2295名全职员工，所有的员工基本上位于重庆总部，去年上半年每位员工的平均薪资约为8.55万元。

此外，猪八戒支付给董事、监事和主要管理人员的薪酬也不低。2022年上半年，朱明跃一个人的薪酬就达到了3065.8万元，其中以股份为基础的付款为3018.1万元。

创始人曾登胡润百富榜

招股书显示，公司创始人朱明跃通过八戒实业及堆龙高老庄持有猪八戒已发行股本总额约28.09%，刘川郁及朱陶分别持有1.12%及1.35%，三人总共持股约30.56%，共同构成控股股东。此外，两江产业集团持股17.45%，博恩集团持股15.51%，员工持股平台堆龙天禽、堆龙天问分别持股2.84%、0.95%。

朱明跃，现年48岁，为猪八戒的创始人，自2006年10月起担任董事、董事会主席及行政总裁，负责监督集团的整体管理。2015年，朱明跃以25亿元的身家首次登上胡润百富榜。

刘川郁为猪八戒的联合创始人之一，现年48岁，自2022年5月27日起任执行董事，主要负责监督集团的品牌推广。

另一位联合创始人朱陶，于2006年9月加入猪八戒，先后在猪八戒担任技术总监及IT事业部总经理，从2020年4月起担任公共采购事业部总经理。

公司估值超过110亿元

招股书显示，猪八戒的前身是重庆伊沃客科技发展有限公司，该公司于2006年10月由朱明跃、刘川郁及朱陶创立，注册资本为100万元。2010年3月26日变更为重庆猪八戒网络有限公司，2019年3月27日变更为重庆八戒网络股份有限公司，2019年7月26日变更为猪八戒股份有限公司。

关于公司名字的由来，朱明跃曾表示，“一来我姓朱，二来有点胖，干脆取名猪八戒网。”

招股书显示，早在十余年前，猪八戒就有上市之意。2011年，猪八戒曾拟定了海外上市计划。但随后，公司于2015年决定不进行海外上市并计划在A股上市。2019年7月，公司向重庆证监局提交上市辅导备案，但并未正式申请上市。2022年10月，公司向香港联合交易所递交上市申请材料，准备在香港联合交易所主板上市。

猪八戒披露称，本次赴港上市，所募资金将用于未来扩大用户群、改善业务生态、提升商业化能力；加强技术研发；寻找投资机会和收购机会以及补充营运资金及一般企业用途。

在寻求上市的这些年中，猪八戒的融资脚步也未停，曾获IDG资本两度押注。据猪八戒官网介绍，猪八戒于2011年获IDG资本666万美元A轮融资，于2014年获IDG和重庆文投集团1750万美元B轮投资，于2015年获赛伯乐投资集团和两江产业集团合计26亿元的C轮融资。

据媒体报道，在2015年获C轮融资后，猪八戒的估值超过110亿元。不过，2016年后，猪八戒官网未再宣布过任何融资动态。

据中新经纬