数据统计显示，回顾近十年国庆假期前后A股表现，出于长假期间海外市场“黑天鹅”扰动的考虑，国庆节前A股市场往往出现市场成交量下降的格局；不过，国庆节后市场整体上行的确定性相对较高，这使得市场也有较高概率在国庆节前后呈现出V型反弹的走势。

国内经济拐点渐明确

西部证券分析认为，国庆节前后市场有显著的季节性效应。从历史经验看，2010年以来国庆长假前A股市场往往出现市场流动性收紧、成交量萎缩的格局，带来市场调整风险增加；直到节后风险释放后市场情绪才出现明显回暖，A股短期有概率上演V型反转行情。

就历史角度看，从过去2010年—2022年的市场表现来看，上证指数在国庆节前20个、10个和5个交易日平均涨跌幅分别为-0.81%、-1.36%和-0.58%，上涨概率分别为54%、23%和31%。国庆节后5个、10个和20个交易日上涨的概率平均涨跌幅分别为2.00%、1.72%和3.49%，上涨概率均升至75%。

财通证券更是直接在研报标题中直言“加仓，持股过节”。该机构表示，近期房地产和活跃市场政策力度超预期，预计三季度上市公司业绩相对二季度边际改善；同时海外联储加息路径明确，长期美债上行风险走低。“简言之，国内政策加速改善业绩，外部压力缓和催化行情，做多窗口已至。”

中信证券预计，9月国内经济运行状况较8月进一步边际改善，三季度GDP同比增速有望达到4.5%以上，高于当下市场一致预期的4.2%，而四季度GDP同比增速大概率高于三季度。数据将明确经济修复的趋势和斜率，明确经济运行拐点，奠定市场信心稳步修复的基础。并且后续政策仍有发力空间，直到彻底扭转经济走弱和预期转弱的趋势。

中信证券表示，外围强美元的扰动已趋弱，人民币汇率的预期已趋稳，市场反应也已钝化；市场成交快速缩量预示着卖盘消化已近尾声，市场底部正在夯实，长假前后是重要的布局时点。

申万宏源证券认为，9月22日的A股超跌反弹印证了高性价比是反弹的基础，市场交易的微观结构已逐步改善，投资者对后续政策催化有基本信心：汇率和A股都将逐渐稳定预期，活跃资本市场、化解地方债务风险、后续稳增长加码都还有政策期待。

四季度行情有望回归

日前，多家券商发布了对2023年四季度A股市场的前景和布局策略展望，整体看，市场触底反弹成为券商共识。

招商证券认为，就目前的情况看，随着稳增长政策持续出台，在经济数据边际改善的情况下，经济预期有望转暖。四季度接近美联储降息周期开启，叠加人民币季节性升值，有望吸引外资重回净流入，蓝筹回归的概率更高。

安信证券表示，8月至9月A股经历了政策底到市场底的二次探底过程，但往后看A股大概率在四季度市场迎来一轮反弹。在当前的位置上，市场正传递出更多积极的信号，“十一”前后有望迎来转机。

华安证券表示，就宏观经济增长情况而言，四季度经济增长环比动能预计会恢复至相当于2019年水平，且不会再出现诸如二季度的快速探底，全年GDP有望实现超过5%的增长，A股市场有望走出底部。

在市场风格上，机构较为一致地认为，大盘价值风格有望在四季度回暖。

国泰君安证券建议聚焦成长和金融两大方向。一方面，金融板块是博弈政策预期的较好选择；另一方面人工智能相关板块经过前期深度调整，交易结构与估值性价比已显著改善，头部公司人工智能应用商业化加速以及产业链三季度业绩兑现预期，有望成为TMT反弹行情启动的重要催化。

国海证券表示，四季度经济预期修复是风格判断的关键。今年三季度表现占优的周期与金融风格中，金融风格的延续性较高，而表现偏弱的消费与成长风格中，消费风格的反转概率更高。“四季度风格有望偏大盘，且消费占优的概率最高，其次为金融，周期与成长占优概率偏低。”据中国证券网