受益于下游需求的带动，中芯国际2024年一季度营业收入为17.5亿美元，同比增长19.7%。这也是中芯国际的季度营收首次超越联电（17.1亿美元）、格芯（15.49亿美元）两家国际大厂，暂时成为仅次于台积电的全球第二大纯晶圆代工厂。

营收增长高于预期

中芯国际17.5亿美元的季度营业收入，高出市场预估的16.9亿美元，与去年同期的14.62亿美元相比，则实现了19.7%的增长。

中芯国际的营收可分为集成电路晶圆代工和其他两部分，其中，晶圆代工收入占9成以上。具体从应用分布来看，其晶圆代工收入主要来自智能手机、电脑与平板、消费电子等应用，贡献达七至八成。

中芯国际营收的增长，主要来自下游需求的拉动。

可以看到，其来自智能手机客户的营收占比，从2023年一季度的23.5%，提升至当前的31.2%。此外，随着本土汽车品牌的成长，中芯国际的工业与汽车收入占比在2024年一季度达7.2%。中芯国际在该板块保持高水平的研发投入，多个项目已试产。2023年，其28纳米超低功耗平台、40纳米嵌入式存储工艺汽车平台、4X纳米NOR Flash工艺平台、55纳米高压显示驱动汽车工艺平台等项目已完成研发，进入小批量试产。从晶圆尺寸来看，中芯国际代工的晶圆目前以12英寸为主，收入占比超过80%。12英寸晶圆逐步兴起的趋势，与中芯国际的产品结构相吻合，也推动了其营收的提升。

在中芯国际一季度营收增长近20%的同时，格芯与联电的增长均陷于停滞，甚至环比下滑态势。格芯2024年一季度的毛利润为3.93亿美元（约合28.37亿元人民币），相较2023年四季度的5.25亿美元大降25%，同比也下滑了24%。联电公布的2024年第一季财报显示，其合并营收546.3亿元新台币，环比减少0.6%，同比则增长0.8%。

内地同行业绩如何？

相较于中芯国际的营收规模扩大，内地芯片代工三巨头之一的华虹公司则出现营收与净利润双降。

2024年一季度，华虹公司实现营收4.6亿美元，同比下降27.1%，环比增长1%；且净利润仅为3180万美元，同比下降79.1%，环比下降10.1%。华虹公司解释称，平均销售价格下降影响了一季度的营收和毛利率。毛利率方面，华虹公司一季度仅为6.4%。

从晶圆产品看，华虹公司一季度来自于8英寸晶圆和12英寸晶圆的销售收入分别为2.4亿美元和2.2亿美元。

位于合肥的晶合集成2024年一季度财报显示，该季度其实现营业收入22.28亿元，同比暴涨104%，实现了连续四个季度环比增长；归母净利润为7926万元，同比暴涨124%。毛利率方面，晶合集成达到24.99%，同比增长16.97个百分点，环比则减少了3.36个百分点。

对于营收的暴涨，晶合集成表示，主要为其持续优化产品结构、强化技术实力、提升产品市场竞争力，同时半导体行业景气度回升、市场整体需求有所回暖所致。利润暴涨，主要因为其营收同比增长，以及产能利用率维持高位、单位销货成本下降、毛利率同比增长所致。

三者业绩增长的明显差异，或主要与各家代工的优势领域相关。华虹公司主打“特色IC+功率器件”代工，而晶合集成则是“面板显示驱动IC”等领域代工龙头，后者下游应用有更强的增速。

产能利用率改善明显

芯片代工是重资产、强技术迭代的行业，中芯国际也一直保持高强度投入。

2023年，其资本开支约为528亿元，同比提升22%，主要用于推进12英寸工厂和产能建设计划。2024年，其将继续推进扩产计划，预计资本开支与上一年大致持平。

但是，在持续多年扩产后，目前中芯国际也存在产能利用率下降的问题。需求得不到释放，或将影响中芯国际利润率。

2023年，中芯国际的晶圆销售量（约8英寸）为587万片，折合月产能达到80.6万片，年平均产能利用率为75%。2024年一季度，中芯国际的月产能为81.45万片晶圆，产能利用率为80.8%，环比提升了4个百分点，同比则提升了12个百分点，可见，随着下游需求放量，其产能利用率得到明显改善。

中芯国际2024年一季度在营收高增长的同时，归母净利润则同比下降68%，至5.09亿元。

对于净利润下滑，中芯国际解释称，主要是由于产品组合变动、折旧增加及投资收益减少所致。可见，较强的资本开支在帮助中芯国际增加市场份额的同时，产生了较高的资产折旧，对其净利润有一定影响。

增收不增利的中芯国际，显然还处于漫长的爬坡期，其能否稳固捍卫全球第二大晶圆代工厂的地位，有待观察。

据全景网