黄金价格出现“四连跌”。

纽约商品交易所黄金期货价格从7月23日至28日，4个交易日连续下跌，最低触及3300美元/盎司。7月31日，现货黄金日内涨逾1%，现报3308.78美元/盎司。

29日，国内投资金条中信银行报价781.80元/克。自3月中旬，国内投资金条价格进入700元/克区间，曾一度突破800元/克，目前国内投资金条价格已基本在700元档“徘徊”超4个月。金条价格还将在700元价位中持续多久、未来还能突破800元吗？

短期下行因素交织

近期黄金价格下行，是多重因素共同作用的结果。

汇管信息研究院副院长赵庆明认为，今年初尤其是4月初以来，关税战和全球贸易战成为影响金价的重要因素，贸易战激烈时金价上行，达成关税协议、贸易战缓和时金价明显回落。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出，美日、美欧之间关税谈判落定，市场对全球经济风险判断转向，作为避险资产的黄金投资热度下降。

在地缘政治方面，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英说，当下更多避险资金处于观望状态。地缘政治风险上升时金价抬升，缓和时金价下行，过去几年地缘政治风险一直是影响金价的主要因素。

经济数据和货币政策也有影响。美国就业率好转、美元指数上升，对黄金价格形成压制。过去几年全球主要央行货币政策整体呈现货币超发情形，货币政策宽松时有利于金价上涨，收紧时金价承压。

赵庆明表示，近期金价已处于严重高估状态，继续上涨空间相对有限。

长期支撑因素仍在

虽然短期黄金价格下行，但长期来看，仍有诸多支撑因素。

王红英认为，世界经济政治军事冲突的结构性因素依然存在，全球经济竞争态势下结构性缓和难以实现。包括中国央行在内的许多国家央行持续增持黄金，以应对未来多变局势。从2010年到现在，金价明显处于上行通道，尽管过程中有波折，但大方向是上涨的。

同时，在美国政府整体负债规模扩大的背景下，黄金的避险及储备投资属性，叠加高关税下美国通胀或进一步上升时黄金的抗通胀特点，这些仍是中长期资金关注的主要利多因素。

王红英预测称，就长期发展趋势看，国与国之间的政治、经济、军事对抗是长期矛盾，且缺乏根本性解决方案，所以长期来看黄金仍有进一步上升趋势。

合理控制黄金占比

未来黄金价格走势充满不确定性，投资者需密切关注地缘政治风险、美元汇率以及央行购金等关键要素变化。

赵庆明提醒，投资者应动态调整资产配置，合理控制黄金占比，将黄金资产在总资产中的占比控制在15%以内，并设置动态止盈机制，避免将黄金视为短期投机工具，而应将其作为资产组合中的“稳定器”。

盘和林则希望投资者谨慎参与，尽量选择投资成本较低的黄金投资品，比如纸黄金或者国内银行推出的投资金条。

本报综合时代周报、证券日报、格隆汇等