今年前三季度人民币对美元即期汇率累计升幅超2.40%。

人民币对美元即期汇率日间收盘价从去年末的7.2988升至2025年9月30日的7.1186，累计升值超2.46%，其中三季度升值超0.65%。

走势方面，人民币对美元即期汇率在4月9日触及年内低点7.3506，随后总体呈现升值趋势，9月17日触及年内高点7.1019。

银河证券在研报中指出，本轮的人民币升值并非来自经济基本面的推动，而是从汇率预期——外汇供求关系——升值——汇率预期的逻辑链条，即汇率预期与预期的自我实现形成向上螺旋。因此未来人民币汇率的主导逻辑也不是简单的降息交易，而是基于汇率预期和中美博弈。

兴业研究指出，2025年第三季度，美国同多国达成贸易协议，美非农数据“暴雷”推升市场风险偏好，至9月乐观情绪出现冷却。A股、美股领涨权益市场。黄金震荡后重启上涨。美元指数空头拥挤、维持震荡。美元兑人民币在中间价指引下回落，美联储降息落地后如期反弹。美元兑人民币掉期点上行，1年期期权波动率回落到2015年“811”前低位。

展望后市，兴业研究认为，境内美元流动性宽裕，人民币整体仍处于今年开启的“弱升周期”中。但近期美元升值时人民币弹性超过美元贬值时，加之美元指数第四季度仍有上行空间，美元兑人民币仍有小幅回升空间。

据澎湃新闻