2月28日，美以联手突袭伊朗，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，中东局势骤然升级，全球避险情绪瞬间引爆。受此影响，国际黄金、白银价格大幅飙升，3月2日COMEX黄金最高触及5409美元/盎司，白银涨幅超8%站上94美元/盎司。国内金店同步调价，周大福、老庙等品牌克价突破1600元，部分一口价黄金涨幅达20%~30%。

金价狂飙 金店调价忙疯了

中东战火一响，黄金率先涨价，最直观的变化就发生在我们身边的金店里。2月28日，记者在成都一家商场走访发现，老铺黄金门店刚完成统一调价，一口价黄金上调幅度达20%~30%，销售人员忙得脚不沾地，不少消费者围着柜台询问调价原因。

这波调价并非个例。截至3月2日，国内主流黄金品牌价格集体站上1600元/克关口：周大福、老庙黄金报1608元/克，周生生1602元/克，六福珠宝1606元/克。一款老庙黄金约9克的金戒，调价后售价超3万元，比之前贵了6000元，即便如此，仍有不少消费者赶来咨询选购。

国际市场上，金价涨势更猛。3月2日开盘，全球资本市场开启避险模式，COMEX黄金涨超2%，最高触及5409美元/盎司，创下近期新高；现货黄金报5278.33美元/盎司，本周累计上涨3.27%，2月份整体涨幅超10%，已是连续第七个月上涨。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，中东冲突的烈度的持续性，是左右本周金价走势的核心变量。然而，受美元显著走强、央行减少购金以及获利回吐操作增多等因素影响，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年4月黄金期价3日下跌187.9美元，收于每盎司5123.7美元，跌幅为3.54%。2026年5月白银期价当日下跌5.38美元，收于每盎司83.47美元，跌幅为6.05%。媒体认为，能源价格上涨会直接推高通胀预期，而通胀预期仍是黄金需求的核心结构性驱动因素，当前二者走势背离可能只是短期现象。

白银跟涨 波动比黄金还猛

这次贵金属涨价潮中，白银的表现一点不逊色于黄金，甚至波动更剧烈，成了市场的“黑马”。上周五晚间，COMEX白银盘中涨幅超8%，成功站上94美元/盎司关口，创一个月以来新高。截至2月27日收盘，伦敦银现年内涨幅已达30.99%，远超黄金的22.23%。

与黄金相比，白银的“脾气”更急躁。业内人士解释，白银兼具贵金属属性和工业属性，一方面受地缘避险情绪带动，资金涌入推高价格；另一方面，工业需求的波动也会加剧其涨跌。摩根大通对白银持谨慎态度，认为白银缺乏央行结构性逢低买入，短期内可能出现更大幅度震荡。

资本市场上，白银相关资产也同步异动。3月2日A股开盘后，贵金属板块走高，晓程科技盘中涨超14%，湖南黄金、中国黄金等个股跟涨。有交易人士表示，若中东冲突持续升级，白银可能迎来更大涨幅，但一旦局势缓和，回调压力也会比黄金更大。

背后逻辑 避险通胀双发力

很多人疑惑，黄金本已处于历史高位，为何中东冲突一爆发，还能继续飙升？其实这背后是“避险+抗通胀”双重支撑，再叠加多重中长期利好，才造就了这波涨势。

避险需求是直接推手。苏商银行特约研究员薛洪言指出，地缘政治风险升温，市场不确定性加剧，资金会从股票、高风险资产流向黄金等传统避险资产，而美以对伊朗的军事打击，更是让避险情绪集中爆发。更关键的是，冲突还引发了原油供应担忧，伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，全球30%的海运原油途经此处，油价飙升又推升了全球通胀预期，而黄金作为抗通胀利器，自然备受青睐。

中长期来看，金价上涨还有更坚实的支撑。一方面，全球“去美元化”趋势持续，欧洲国家抛售美债、增持黄金，新兴市场央行也在持续增加黄金储备；另一方面，市场对美联储降息周期到来的共识，以及美国财政风险加剧、美元信用受损等因素，都为金价提供了底部支撑。天风证券复盘历史发现，中东地区涉及石油供应的冲突，往往是黄金牛市的加速器，1979年伊朗革命期间，金价曾从217美元/盎司飙升至850美元/盎司。

投资提醒

别盲目追高踩坑

面对持续走高的贵金属价格，不少人准备进场，想趁机进场“赚一笔”，但专家们普遍提示：理性配置，切勿盲目追高。

广东省黄金协会监事长朱志刚表示，地缘政治因素对金价的影响多为短期，当前涨幅已部分透支预期，建议投资者逢高少量减持，避免追涨风险。对于普通投资者，他给出了明确建议：首先，明确黄金的“安全垫”定位，配置比例控制在家庭资产的5%~15%，用长期闲置资金布局；其次，优先选择黄金ETF或银行投资金条，避开杠杆产品；最后，坚持分批布局，通过定投平滑成本，切勿借贷炒金。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英则提醒，2026年机构普遍预测黄金中枢价位围绕6000美元/盎司震荡，虽有上升空间，但短期波动剧烈。白银突破100美元/盎司是大概率事件，但波动幅度会大于黄金。投资者应逢低分批买进，切勿满仓加杠杆，合理设置盈亏线。

目前，中东局势仍处于胶着状态，美伊冲突的持续时间和升级程度，将直接决定贵金属价格的短期走势。对于普通消费者和投资者而言，无论是买金饰还是做投资，都应摒弃投机心态，理性决策，才能在这波贵金属热潮中规避风险、把握机会。

上游财经综合新华社、央视新闻